El PIB se recuperó durante el segundo trimestre, las exportaciones alcanzaron un nuevo máximo mensual y el empleo formal cerró junio en niveles históricos. Los resultados ofrecen un respiro, pero todavía no garantizan un crecimiento sostenido.
La economía mexicana mostró señales claras de recuperación durante el segundo trimestre de 2026, después de iniciar el año con una contracción que encendió las alertas sobre una posible etapa de estancamiento.
El Producto Interno Bruto creció 1.5 por ciento entre abril y junio respecto del trimestre anterior, de acuerdo con la estimación oportuna del Instituto Nacional de Estadística y Geografía. El resultado revirtió la caída de 0.6 por ciento observada entre enero y marzo y representó el avance trimestral más importante desde 2020.
La recuperación del PIB, el crecimiento de las exportaciones y el máximo registrado en el empleo formal constituyen tres noticias favorables que tienen un respaldo más directo en la actividad económica.
Sin embargo, los datos también contienen matices. El crecimiento acumulado durante el primer semestre fue moderado, la inversión nueva continúa siendo reducida y la economía sigue expuesta a los aranceles estadounidenses, la revisión del T-MEC y la incertidumbre internacional.
Primera señal: el PIB deja atrás la contracción
La primera buena noticia es que la economía mexicana salió del retroceso registrado durante los primeros tres meses del año.
Entre abril y junio, las actividades primarias crecieron 3.3 por ciento frente al trimestre previo; las secundarias, relacionadas con la industria y la construcción, avanzaron 1.6 por ciento, y las terciarias, que incluyen comercio y servicios, aumentaron 1.5 por ciento.
En comparación con el segundo trimestre de 2025, el PIB se expandió 2.1 por ciento con cifras desestacionalizadas. El sector primario creció 7.3 por ciento; los servicios, 2.5 por ciento, y las actividades industriales, 0.8 por ciento.
El resultado muestra una recuperación generalizada y superior a la prevista por diferentes analistas. El consumo, los servicios turísticos y las actividades vinculadas con el Mundial de Futbol contribuyeron al dinamismo del periodo, aunque todavía será necesario esperar la publicación completa del PIB para medir con precisión el efecto del torneo.
La Confederación de Cámaras Nacionales de Comercio, Servicios y Turismo estimó que el Mundial dejó una derrama nacional de entre 45 mil y 50 mil millones de pesos, principalmente en alojamiento, restaurantes, transporte, comercio y servicios. Esta cifra es una estimación empresarial y no equivale directamente a la aportación del torneo al PIB.
El crecimiento semestral todavía es moderado
Aunque el avance trimestral fue considerable, la economía mexicana acumuló un crecimiento de 1.2 por ciento durante los primeros seis meses de 2026 respecto del mismo periodo del año anterior.
La diferencia se explica porque el repunte del segundo trimestre ocurrió después de un inicio de año negativo. Además, las actividades industriales presentaron una variación acumulada de menos 0.1 por ciento, señal de que la manufactura, la minería y otros sectores todavía enfrentan dificultades.
Por ello, el resultado debe interpretarse como una recuperación relevante, pero no todavía como la confirmación de un ciclo prolongado de alto crecimiento.
El Banco de México ya había anticipado que la economía se expandiría durante el segundo trimestre después de la contracción previa, aunque advirtió que persistían condiciones de holgura y riesgos a la baja para la actividad.
Segunda señal: exportaciones rompen récord mensual
La segunda noticia favorable proviene del comercio exterior.
México exportó mercancías por 69 mil 544 millones de dólares durante junio, un aumento anual de 25.4 por ciento. Las importaciones sumaron 67 mil 285 millones, por lo que el país registró un superávit comercial de 2 mil 259 millones de dólares.
Las exportaciones no petroleras avanzaron 25.6 por ciento, mientras que las manufactureras crecieron 25.1 por ciento. Este comportamiento confirma la fortaleza de la industria exportadora y la relevancia de México dentro de las cadenas productivas internacionales.
Entre los sectores con mayor dinamismo estuvieron la maquinaria y el equipo para industrias diversas, así como los aparatos eléctricos, electrónicos y otros productos manufacturados.
El crecimiento exportador resulta especialmente significativo en medio de las tensiones comerciales con Estados Unidos, los aranceles sectoriales y las negociaciones relacionadas con la revisión del T-MEC.
Importar más también explica parte del resultado
El aumento de las exportaciones estuvo acompañado por un crecimiento anual de 24 por ciento en las importaciones.
Las compras de bienes intermedios, utilizados por las empresas para fabricar otros productos, subieron 29.8 por ciento. Esto puede reflejar una mayor actividad manufacturera y exportadora, pero también evidencia la dependencia de insumos provenientes del extranjero.
Las importaciones de bienes de capital, como maquinaria y equipo productivo, aumentaron únicamente 1.6 por ciento.
Este último dato es relevante porque la adquisición de bienes de capital suele estar relacionada con la ampliación de la capacidad productiva. Un crecimiento limitado puede indicar que las empresas mantienen cautela antes de comprometer nuevas inversiones de largo plazo.
Tercera señal: empleo formal alcanza máximo para junio
La tercera buena noticia es el comportamiento del empleo registrado ante el Instituto Mexicano del Seguro Social.
Al cierre de junio, México contabilizó 22 millones 779 mil 704 puestos de trabajo afiliados al IMSS, la cifra más elevada para ese mes desde que existe el registro. Durante junio se generaron 61 mil 23 empleos y en el primer semestre se acumularon 262 mil 628 nuevas plazas.
En comparación con junio de 2025, el empleo formal aumentó en 454 mil 38 puestos.
El salario base de cotización llegó a 669.1 pesos diarios y registró un crecimiento anual de 6.4 por ciento, superior a la inflación general observada durante el mismo periodo.
La incorporación de trabajadores de plataformas digitales también contribuyó al aumento de las afiliaciones. El IMSS informó que 237 mil personas de este sector ya contaban con cobertura de seguridad social completa para ellas y sus familias.
Inflación baja, pero los servicios siguen presionando
El empleo y los salarios recibieron un respaldo adicional por la reducción de la inflación.
El Índice Nacional de Precios al Consumidor presentó una disminución mensual de 0.27 por ciento en junio y la inflación anual se ubicó en 3.37 por ciento, frente al 4.32 por ciento registrado en el mismo mes de 2025.
La caída de 8.99 por ciento en los precios de frutas y verduras contribuyó significativamente al resultado. Sin embargo, la inflación subyacente permaneció en 4.03 por ciento, todavía por encima de la meta permanente de 3 por ciento del Banco de México.
Esto significa que, aunque la inflación general ofrece alivio, continúan las presiones en servicios, alimentos procesados y otros productos que forman parte del gasto cotidiano de los hogares.
El récord de inversión extranjera necesita contexto
La Inversión Extranjera Directa alcanzó 23 mil 591 millones de dólares durante el primer trimestre de 2026, el monto más alto registrado para un periodo comparable. La cifra fue 10.4 por ciento mayor que la observada un año antes.
El resultado es favorable porque demuestra que las empresas extranjeras que ya operan en México continúan reinvirtiendo una parte importante de sus ganancias.
Sin embargo, 94.2 por ciento del total correspondió a reinversión de utilidades. Las nuevas inversiones sumaron mil 705 millones de dólares, equivalentes a 7.2 por ciento, mientras que las cuentas entre compañías registraron una salida neta de 336 millones.
Por ello, el récord tiene dos lecturas. Por un lado, refleja confianza entre las compañías ya establecidas; por otro, muestra que todavía existe cautela para iniciar nuevos proyectos o instalar empresas adicionales.
La reinversión no debe considerarse una cifra irrelevante: puede destinarse a ampliar plantas, adquirir maquinaria o sostener operaciones. No obstante, para elevar la capacidad productiva del país también será necesario atraer más capital nuevo.
El consumo crece, pero depende de productos importados
El consumo privado aumentó 2.1 por ciento anual durante abril, otro indicador favorable para la actividad económica.
No obstante, el crecimiento estuvo impulsado principalmente por los bienes importados, cuyo consumo avanzó 11.7 por ciento. El gasto en bienes y servicios nacionales no presentó crecimiento anual con cifras desestacionalizadas.
Esto muestra que el fortalecimiento de la demanda interna no necesariamente se traduce en la misma proporción en una mayor producción mexicana.
Uno de los objetivos del Plan México será conseguir que una parte más amplia del consumo sea atendida por proveedores nacionales, de modo que la expansión de la demanda genere inversión, empleos y cadenas productivas dentro del país.
Tres señales positivas, pero no un cheque en blanco
El crecimiento del PIB, el récord mensual de exportaciones y el máximo de empleo formal ofrecen evidencia de que la economía mexicana resistió mejor de lo esperado durante el segundo trimestre.
Los datos contradicen los escenarios más pesimistas que anticipaban una recesión inmediata y muestran que el consumo, los servicios, el comercio exterior y determinados sectores productivos mantienen capacidad de expansión.
Sin embargo, el buen desempeño de un trimestre no elimina los desafíos estructurales.
México todavía necesita aumentar la inversión nueva, fortalecer la producción nacional, ampliar la infraestructura energética, mejorar la seguridad y reducir la incertidumbre asociada con los cambios regulatorios y la relación comercial con Estados Unidos.
Las noticias económicas son positivas, pero su verdadera importancia dependerá de que puedan mantenerse más allá del impulso temporal del Mundial y transformarse en un crecimiento sostenido, con empleos productivos y mayores ingresos para los hogares.
Con información del Inegi, Banco de México, IMSS, Secretaría de Economía y México, ¿Cómo Vamos?
